O gráfico abaixo mostra o desempenho do mercado de ações dos 25% das ações de empresas listadas com o melhor ROIC em comparação com os 25% das empresas com o pior ROIC no índice MSCI Europe desde 1999 (com rebalanceamento regular para manter os 25% superiores/flop 25). %). A diferença é óbvia.
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O que faz uma ação crescer no longo prazo? Você certamente tem uma ideia, certo? O preço das ações acompanha amplamente o crescimento dos lucros a longo prazo. Mais precisamente, beneficia dos seguintes 4 motores:
Crescimento no faturamento .
O crescimento das margens de lucro .
O crescimento dos múltiplos de avaliação (como o PER) .
Recompras de ações que reduzem o número de ações em circulação e, portanto, aumentam o valor do EPS (lucro por ação).
Idealmente, procuramos ações cujo volume de negócios, margens de lucro e valorização possam aumentar significativamente nos próximos anos, juntamente com uma política de recompra de ações para aumentar ainda mais o lucro por ação.
É uma combinação de vários dados relativos à saúde financeira da empresa (as suas dívidas e a sua capacidade de as reembolsar), a sua rentabilidade (económica e financeira), a sua rentabilidade (as suas margens) e a visibilidade da sua atividade (por exemplo a recorrência dos seus rendimentos).